$100 trillion needed to rebuild energy infrastructure

By Uchenna Izundu
The oil and gas industry will need to invest $50-100 trillion to rebuild its ageing infrastructure within the next 7 years and stave off a serious drop in oil and gas production, Matt Simmons, chairman of Simmons & Co. International, told OGJ May 5 at the Offshore Technology Conference in Houston.

In a worst-case scenario, Simmons said, oil and gas output could fall by 10-20% by 2013 if industry does not replace its rusting, corroded assets. Spare capacity also has run out because formerly cheap prices for oil and gas precluded upgrading and construction of new facilities .

The average age of offshore rigs is 25 years, and oil companies have ignored the problem for the past few decades because of the low energy prices, which meant that maintenance has been expensive.

However, the upward trend in prices can help pay for the rebuilding of the energy system, Simmons stated.

"There is no blueprint in place, and this is a global problem. The longer the blueprint is postponed, the more acute the crisis will get," he said.

The reconstruction problem is compounded by the shortage of skilled engineers to carry out the work and the scarcity of raw materials.

"No census has been carried out on the age of the infrastructure," he said. "The industry's tool kit for corrosion is old, and painting over rust creates an illusion. Few parts of oil infrastructure have been replaced."

Leaks, stains, oil streaks, metal fatigue, and brittle steel are all signs of ageing pipelines, platforms, wells, and other assets. Simmons said the industry's focus had been on declining production, which was important, but it failed to recognize that declining oil fields are also accelerating rust on oil equipment.

"Peak oil is a reality. In 2005 we had peak production and this fell by 265,000 b/d in 2007. There is a high likelihood that production will continue to fall."

Simmons forecasts that oil prices could hit $200/bbl as global demand increases. He pointed out that the industry had previously sold its best-quality grade of oil at $15/bbl and flared natural gas because it was too costly to develop.

"That was a mistake," he concluded.

'Kredietcrisis is gevolg van oorlogszucht en korte-termijnvisie'

Waar we nu in zitten is stagflatie: stagnatie versus inflatie. En waar we straks in komen is hyperinflatie. [...] Het probleem is ontstaan in 1909 toen men de goudstandaard verliet. Er waren daarvoor twee landen verantwoordelijk: Frankrijk en Duitsland. Want die voelden al aan dat ze in staat van oorlog kwamen met elkaar en zowel Duitsland als Frankrijk hebben die goudstandaard verlaten door hun ambtenaren niet meer in gouden munten te betalen, maar in papier.

lees meer

Feiten bij de fictie over de Libanonoorlog van 2006

Vandaag zijn twee dode Israëlische militairen teruggegeven door Hezbollah, die ze voorafgaand aan de Libanonoorlog had gekidnapt. De kidnap is de officiële reden voor de oorlog, maar is het ook de feitelijke reden?

lees meer

Webster Tarpley bij Docks at the Docks - Historical changes in false flag terrorism

De Amerikaanse terrorisme-expert en bestsellerauteur Webster Tarpley is op dinsdag 22 juli in Nederland, speciaal voor Docs at the Docks. Tarpleys presentatie is getiteld Historical changes in false flag terrorism: What we need to know for 2008-2009 en zal worden voorafgegaan door de documentaire 7/7 Ripple Effect. Nederlands ondertiteld.

lees meer

'Goud kopen, gaan huren en uiteindelijk weg uit Nederland': financieel expert

Dus die goudprijs zal zo'n tienmaal omhoog moeten gaan om zich te kunnen meten aan al het papiergeld dat in omloop is.
[...] Als je naar een soort waardesysteem wilt, dan zijn grote steden wat minder. Je zit in een grote stad namelijk altijd met het probleem dat er rellen kunnen uitbreken, opstanden, revoluties. [...] In ieder geval dicht bij het boerenland wonen, zodat je in ieder geval nog je eten kunt halen in tijden van nood.
Ik denk dat je vanaf 2012 ermee rekening moet houden dat banken of de bancaire sector dicht kan gaan.
Als privé-persoon heb ik mezelf al ingedekt, 10% van mijn kapitaal is al in goud. Mijn pensioen heb ik al in grondstoffen en in grondstoffenaandelen overgezet. Mijn huis heb ik verkocht, sinds 2002, dus ik woon in een huurhuis.

lees meer

'Huizenprijs zakt 60% in 7 jaar in Nederland'

lees meer